建材稳增长方案出台★◈✿，反内卷力度有望强化★◈✿。近日蜜芽地址永不失联2022★◈✿，工信部等6部门联合印发《建材行业稳增长工作方案（2025-2026年）》ku酷游平台官方入口★◈✿！★◈✿，将盈利水平有效提升作为主要2025-2026年目标之一★◈✿，并将强化行业管理★◈✿，促进优胜劣汰作为首要工作举措酷游KU游平台登录★◈✿，加强政策协调★◈✿，规范产能供给★◈✿，优化产能结构★◈✿，明确指出“水泥企业要在2025年底前对超出项目备案的产能制定产能置换方案★◈✿，促进实际产能与备案产能统一”“加快光伏压延玻璃产能风险预警由项目管理向规划引导转变”★◈✿，预计后续反内卷执行力度有望强化酷游KU游平台登录★◈✿。

　　1）水泥★◈✿：全国水泥价格环比大幅攀升★◈✿，涨幅1.5%★◈✿，8月下旬以来各地尝试推涨价格★◈✿，但因需求支撑不足★◈✿，多数未能有效落地★◈✿，随着四季度临近★◈✿，为完成全年稳增长目标★◈✿，预计水泥企业将继续推动价格上涨蜜芽地址永不失联2022酷游KU游平台登录★◈✿。2）玻璃★◈✿：浮法玻璃涨势放缓★◈✿，整体价格仍有小涨★◈✿，中下游补货支撑浮法厂去库★◈✿，但中下游对高价接受度一般★◈✿，短期十一假期对供需两端形成压力★◈✿，但政策面支撑趋强★◈✿，价格底部支撑作用逐步显现;光伏玻璃下游组件企业部分开工率下降★◈✿，局部稍有转弱★◈✿，库存转为缓增★◈✿，但短期暂无新产能补入★◈✿，且较低库存下★◈✿，多数玻璃厂家稳价心理明显★◈✿，大势维稳运行★◈✿。3）玻纤★◈✿：无碱粗纱市场价格稳定延续九州酷游网址多少★◈✿！★◈✿，2400tex缠绕纱主流3250-3700元/吨★◈✿，均价3524.75元/吨★◈✿，环比持平★◈✿；电子纱G75以稳为主★◈✿，中下游提货量维持★◈✿，报价8300-9200元/吨★◈✿，环比持平★◈✿，7628电子布3.8-4.4元/米★◈✿。

　　建材方面★◈✿，稳增长工作方案出台★◈✿，反内卷升温有望继续提振行业预期★◈✿，建议关注供给调控趋严九州ku酷游★◈✿，★◈✿、盈利水平有望逐步修复的水泥★◈✿、玻璃板块★◈✿，Q4完成全年稳增长目标最后冲刺期蜜芽地址永不失联2022★◈✿，企业推涨意愿持续★◈✿、价格中枢有望提升★◈✿，推荐海螺水泥蜜芽地址永不失联2022★◈✿、华新水泥★◈✿、塔牌集团★◈✿、旗滨集团★◈✿，同时关注受益重大项目开工建设★◈✿，相对独立的西藏和新疆区域投资机会★◈✿；玻纤板块受益结构性景气★◈✿，尤其AI爆发带动Low Dk★◈✿、Low CTE等需求提升★◈✿，高端缺口下国产替代加速★◈✿，关注中材科技★◈✿、中国巨石★◈✿；消费建材继续受益二手房景气及存量改造需求★◈✿，龙头盈利率先改善★◈✿，同时关注供给格局明显优化★◈✿、竞争明显趋缓的细分领域KU酷游app下载酷游九州app下载★◈✿，★◈✿。★◈✿，防水★◈✿、涂料等领域已陆续提价★◈✿，择优布局经营韧性更强龙头★◈✿，推荐三棵树★◈✿、兔宝宝★◈✿、北新建材★◈✿、伟星新材★◈✿、东方雨虹★◈✿、科顺股份★◈✿。

　　建筑方面★◈✿，年初以来各地开工走弱★◈✿，地方政府主要精力集中在降负债和化隐债★◈✿，新增投资项目意愿不强酷游KU游平台登录★◈✿，建筑企业新签订单明显下滑★◈✿，收入和利润承压★◈✿。展望下半年★◈✿，基建投资有望迎来复苏★◈✿，政策层面蜜芽地址永不失联2022★◈✿，从“城市更新”到“农村公路”★◈✿，政策重心重新回归增量基建领域★◈✿；资金层面蜜芽地址永不失联2022★◈✿，上半年债务化解工作进展顺利★◈✿，下半年新增政府债券将重点投向新建项目领域★◈✿。推荐圣晖集成★◈✿、亚翔集成★◈✿、中岩大地★◈✿、中国铁建★◈✿、中国交建★◈✿、中国中铁★◈✿、中国建筑★◈✿、中国中冶蜜芽地址永不失联2022★◈✿、鸿路钢构★◈✿、中材国际★◈✿、三维化学★◈✿、中国化学酷游KU游平台登录★◈✿。

　　风险提示★◈✿：政策落地低于预期★◈✿；成本上涨超预期★◈✿；供给超预期★◈✿；财政发力不及预期★◈✿；重大工程项目审批落地不及预期★◈✿。